沪指高开0.08% 军工股活跃银行股低迷
来源：电力资讯 日期：2017-09-04
周一早盘，两市小幅高开，沪指微涨0.08%，报3369.72点，成交33.75亿元；深成指微涨0.01%，报10882.1点，成交26.32亿元。
板块方面，军工、钢铁、煤炭、有色等板块涨幅居前；区块链、银行、保险、券商等板块跌幅居前。
消息面上，证监会专项行动瞄准内幕交易 遏制违法行为蔓延；朝鲜半岛局势再度升温 日韩股市双双下跌；A股并购重组显现回暖 价费双降"壳股"交易趋活跃；基金对创业板"兴趣"连降4个季度 千余基金捕捉2股；股市市值中国=5个印度 大数据透视资本市场中国范儿；10万人一夜套牢：ICO暴利超贩毒 涉嫌非法集资？；孙宏斌：乐视商业模式稍微一改就赚钱 BAT都要抢。
上周，沪指继续创出本轮反弹新高，并进一步向3400点大关挺进，中小创指数也有不同程度上涨，各板块盘中积极有序轮动，不断提升交投情绪，也使得赚钱效应持续凸显。西部证券认为，中短线来看，在经济数据阶段性回暖、政策面保持稳定的大背景下，市场强势格局有望进一步延续，沪指存在继续冲击3400点大关的动力。操作策略上，可将仓位控制在七成左右，积极调整持仓结构，逢低布局 有补涨需求的绩优品种，可重点关注无人驾驶、节能环保、5G、物联网等板块。
西部证券表示，从上周盘面运行特征来看，虽然板块之间仍有一定的差异性，但板块之间结构性轮动使得盘面热点呈现扩散态势。热点此消彼长的局面，反映出资金主动做多意愿较为高涨，对场外资金构成了持续的吸引。具体来看，首先，银行、保险等金融权重板块在经历前期快速上涨后，上周呈现出一定的整固态势，但并未对人气造成较大挫伤，主要原因在于券商板块及时接过了领涨旗帜。作为重要的市场风向标，中信证券、国泰君安等龙头券商的强势，不仅带动了券商股全面活跃，更对指数上行提供了明确的指导。其次，强周期类板块维持了阶段性活跃，钢铁、煤炭、有色金属等二线蓝筹板块走强，作为本身股性就非常活跃的这些板块，其阶段性表现能更好提振资金的交投热情。第三，中小创也保持了丰富的做多热点，人工智能、汽车电子、智能电网等多个题材概念板块轮番走强，增强了板块效应和赚钱效应，也给A股保持强势提供了正面支撑。整体来看，各板块轮动积极、热点有序出现，有利于反弹进一步向纵深发展。
近期消息面来看，宏观经济数据好转和政策面稳定给A股反弹提供了良好的氛围。一方面，最新公布的制造业PMI数据超预期回升，51.7%的数据比上月上升0.3%，表明制造业总体保持稳中向好态势。从主要分项指数来看，生产、新订单和进口均出现反弹，意味着经济供需两侧联动回升明显，企业生产经营活动整体向好。整体来看，当前经济运行基本回归稳中趋升态势，前期季节性因素影响造成的短期波动基本得到平复。而这种反复之后的平稳，也体现出经济运行抗短期波动的韧性得到增强。另一方面，央行上周通过公开市场操作净回笼资金2800亿，但A股对资金回笼的反应并不强烈，显示市场已经基本适应了当前政策针对性调控的力度。
技术面来看，当前沪指均线系统保持多头排列形态，此前一度出现顶背离信号的MACD指标也得到良好的修复，5日均线已经成为短期重要的下档支撑。配合成交量能温和放大，场外资金进场驰援的意愿开始提升，预计A股将进一步延续反弹，沪指将继续冲击3400点大关。
从买方观点来看，随着投资者风险偏好的逐步好转，前期超跌的成长板块开始受到关注。在上市公司半年报披露完毕的情况下，接下来真实成长股会有更好的表现。尤其是那些市场空间大、估值和成长性相匹配的公司，更容易获得资金的青睐。
沪上某价值型基金经理认为，经过两年多的连续调整，很多成长股的估值已经跌到可接受区间。即使从价值投资的角度看，很多成长股已经具有投资价值。“因为成长本身就是价值的一部分，部分细分行业的龙头公司，其估值已经降到二三十倍，但是营收和净利润增速却在30%以上。从PEG指标来看，这些公司已经具有较好的投资价值。”该基金经理表示。
在沪上某资深私募基金经理看来，近期不少私募基金开始逐步加仓成长板块，但是态度谨慎，其主要原因是不少私募基金的产品净值逼近警戒线，不敢贸然加仓。接下来，随着净值的逐步回升，预计仓位会进一步升高，将呈现正向螺旋效应，真实成长股的未来表现值得期待。
在另一位公募投资总监的眼中，随着A股市场互联互通的逐步深入，A股国际化特征越来越明显，这主要体现在A股价值股被QFII持续买入，如海康威视、贵州茅台、五粮液等白马股持续上行。而科大讯飞、恒生电子等科技股也走出类似美股龙头科技股的特征，接下来这种具有强大科技概念的公司预计会持续吸引资金关注。
